ManBetX万博靠着发售15元一盆的盆栽蔬菜，富景中国控股有限公司（下称“富景中国”）思干出一个IPO盆栽。
据港交所7月28日披露，富景中国向港交所主板递交上市申请，均富融资为独家保荐人。此次为该公司2021年2月以后第五次向港交所提交上市申请。
据富景中国招股书，公司于2012年发轫于山东省青岛莱西策划盆栽蔬菜农产种类植及发售营业，于2016年之前发轫大界限出产盆栽蔬菜农产物。于往绩记载光阴，公司的产物以主题品牌“富景农业”实行及发售，其包含茼蒿、油菜、苦菊、油麦菜、山芹及乌塌菜等29个盆栽蔬菜农产物种类。
遵照行业常规，公司重要透过正在中国的分销商搜集发售盆栽蔬菜农产物，由分销商将产物再转售予山东省、西安市及大连市的逾1,000名客户，个中大一面为旅舍及餐厅。依据弗若斯特沙利文申诉，于2022年，按发售收益计，富景中国于山东省的市集份额为14.8%。
截至2023年7月24日，富景中国有三个种植盆栽蔬菜农产物的种植基地，包含山东莱西基地、西安基地及大连基地，总占地面积约为43.16万平方米。公司种植基地内有140个大棚，总面积为15.54万平方米。目前，富景中国重要正在山东省、陕西西安市及辽宁大连市发售产物。2023年前5个月，公司来自山东省的发售占比抵达92.5%。
事迹方面，近年来富景中国的事迹正在大幅颠簸中前行。公司收入因为2020年的1.21亿元（公民币，下同）拉长至2021年的1.55亿元，随后下滑至2022年的1.27亿元。2023年前5个月，公司完毕收入0.56亿元盆栽，同比拉长86.1%。2020年至2022年及2023年前5个月，公司不同完毕期内溢利4377.8万元、4730.3万元、3181.2万元和1837万元。
APP谨慎到，富景中国2020年以后的事迹颠簸盆栽，并非因为产物代价颠簸。相反，公司盆栽蔬菜的均匀售价永远安祥正在15.1元，这意味着，预判富景中国的事迹发展远景，必要要点窥察市集容量、产能、分销搜集等目标。
产能方面，2022财年，富景中国实践种植产量抵达833.8万盆，相较于最佳种植条目下的估计种植量969.4万盆，概约诈欺率抵达86%。
于是，增加种植才干为富景中国另日发扬要点。公司正在招股书中披露，安顿通过上市召募资金，正在济南、莱西、西安、廊坊、大连等地新筑或升级大棚。别的，公司还谋划创造新的有机基质出产基地。
必要谨慎的是，跟着出产才干提拔，富景中国正在另日还需增加分销搜集。招股书显示，2020财年以后公司分销商的数量维持正在12家。2020财年至2022财年，公司对五大客户的发售额不同占总收益的约56.1%、66.3%ManBetX万博、67.3%，2023年前5个月进一步提拔至68.8%。公司对最大客户的发售额占总收入比重由2020财年的15.3%提拔至2023年前5个月的16.8%ManBetX万博。
对少数客户依赖，必然水准弥补了富景中国应收账款周转危机。比如，公司2022财年的均匀商业应收款子周转天数抵达144.3天，较2021年提拔了41.3天。
APP谨慎到，富景中国的分销搜集若不行有用增加，公司还恐怕进一步面对市集份额被“蚕食”的危机。依据过往披露的招股书盆栽，2019年，富景中国正在山东地域的市集拥有率一度抵达16.8%。这意味着，即使正在山东市集，富景中国并没有足够强的渠道把握力，来抵御角逐敌手的“进击”。
放眼世界市集，依据弗若斯特沙利文申诉，中国的蔬菜农产物市集高度星散，2022年市集上约有100万至200万家蔬菜出产商。按产量计，并无简单蔬菜出产商占中国蔬菜农产物市集总市集份额抢先1%。2022年，中国盆栽蔬菜农产物市集同样高度星散，罕有千家盆栽蔬菜出产商。按收入计，2022年，富景中国占中国盆栽蔬菜出产商总发售收益约3.1%
必要谨慎的是，若是撇开市集角逐压力，仅从红利才干考量，盆栽蔬菜农产物仍可视作一门“好生意”。以富景中国为例，2023年前5个月，公司的发售毛利率抵达44.4%，净利润率高达32.7%。
依据弗若斯特沙利文申诉，盆栽蔬菜农产物的发售收益由2017年的15.21亿元弥补至2022年的40.69亿元，复合年拉长率约为21.8%。
另日，跟着中国盆栽蔬菜农产物日益普及，估计市集将呈上升趋向，销量恐怕于2027年抵达4.84亿盆，复合年拉长率约为15.1%。估计发售收益亦将于2027年增至96.92亿元，复合年拉长率约为19.0%。
正在此布景下盆栽，若富景中国能正在盆栽蔬菜农产物市集，尽恐怕避开“存量角逐”，捉住行业拉长的时机，另日可望延续为投资者创建优秀的投资回报。
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